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厉以宁:中国经济怕冷不怕热

http://www.finance.hc360.com2012年05月28日05:20

  第二个没预料到的情况是,福利是有刚性的。在第二次世界大战前,除了瑞典以外,其他国家都不是福利国家。如今,我们从实践中得出教训,福利是只能增加不能减少的,这叫福利刚性。历史上有一个很有名的例子,1962年,英国在这之前实行了一项政策,给在校的中小学生每天课间免费供应一杯牛奶,这在当时英国整个福利中只是很小的一部分,花钱也不多。可当时的英国执政党觉得这个钱可以省,就把它取消了。取消之后造成了很大的政治风波,在英国社会引起了骚乱,最后以主管官员辞职下台才了结此事。

  所以说,福利全是刚性的,凯恩斯当初提出他的理论的时候不了解这一点,也没有看到这一点。再比如,希腊的福利也是刚性的,希腊的失业工人领到的救济金比在职工人还多很多,在这种情况下,希腊政府如果实行紧缩政策,工人就不干了。

  第三个没预料到的情况是,以前大家认为,只要国家不亡,国债将永远存在,而且还可以一代一代传下去,只要政府不宣布过去的国债全部作废。按照这样的逻辑,希腊发行的国债,只要希腊在国际上不亡,希腊国债就可以一代一代传下去。但现在看来不行了,其债务危机就证明了这一点,国债你不还,再发新债就没人买了。

  所以,这三种情况是凯恩斯当初没有想到的。从这些经验教训中我们认识到,现在应该恢复到从前的财政收支基本平衡,这是这一次公共债务危机的大教训。

  第二点启示是,中国拥有大量的外汇储备没有坏处。过去认为,外汇储备有理想的最佳值,也就是3个月的进口额,加上到期还本付息的外债数量。如果这么算的话,外汇储备并不需要很高。

  但是,从美国金融风暴到欧债危机,我们看到,外汇储备可以成为用来支付3个月进口和到期还本付息外债的一个资源。这个资源掌握在自己手上,可以救国内的任何危机,甚至有利于本国经济向外推进。

  很多人认为外汇不需要太多,没有什么用处还贬值;现在看来,中国如果没有3万亿美元的外汇储备,我们就会失去很多主动权。

  (厉以宁,北京大学教授,著名经济学家)